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本报讯证监会主席吴清在《新型工业化》上撰文指出，针对我国战略性资源对外依存度高，为支撑战略性新兴产业和未来产业，必须大力提升战略资源保障能力。资本市场将引导要素资源向这些领域聚集，综合运用多种工具提供适配的金融产品和服务。
他还表示，着眼于??“长钱更多、长钱更长、回报更优”等目标，继续积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场，推动形成“长钱长投”的制度环境，稳步提高中长期资金投资A股规模和比例，改善资本市场资金供给与结构。
投资快报记者留意到，伴随港股的上涨，国际投行们也在密集上调中国资产的目标价。其中，摩根大通将比亚迪股份的目标价从475港元/股大幅上调至600港元/股，该行还将阿里巴巴的美股目标价从125美元/股大幅上调至170美元/股；高盛则将阿里巴巴目标价从114港元/股上调至156港元/股。
吴清：充分发挥资本市场功能，更好服务新型工业化
2月24日，新型工业化研究中心公众号发布证监会主席吴清署名文章《充分发挥资本市场功能更好服务新型工业化》。
吴清表示，新一轮科技革命和产业变革深入发展，以人工智能、大数据、云计算、量子信息等新一代信息技术和新材料、新能源、生物医药等为代表的现代科技突飞猛进，引发不同学科、不同行业、不同领域技术创新加速融合。我国推进新型工业化面临的外部环境和科技创新环境发生深刻变化，既有实现跨越发展的历史机遇，也面临前所未有的风险挑战，我们必须以时不我待、只争朝夕的意识和意志，抓紧补短板、强弱项、锻长板，加速推进新型工业化。
吴清指出，资本市场在优化资源配置、促进资本形成、完善公司治理、健全现代企业制度等方面发挥重大作用，服务新质生产力发展大有可为。一方面，资本市场发挥枢纽功能，汇集各类资金高效转化为资本，引领人才、科技等其他要素资源协同集聚和融合，助力企业研发攻关、转型升级和并购重组，推动企业实现跨越式飞跃性发展。另一方面，资本市场强化约束和激励，推动企业加强公司治理、健全内控和规范经营，培育现代企业制度。上市企业自身名片效应和股权期权激励，吸引和稳定优秀人才，激励企业家发挥管理才能和创新精神，增强企业核心竞争力。
吴清强调，面对复杂严峻的外部环境，要确保国家安全和产业安全，必须坚持底线思维、极限思维，在“两重”领域和产业薄弱环节下大功夫，大力提升重点产业链供应链韧性和自主可控，着力解决“卡脖子”的关键核心技术难题。进一步加大对集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、工业和基础软件等重点产业支持力度。针对我国战略性资源对外依存度高，为支撑战略性新兴产业和未来产业，必须大力提升战略资源保障能力。资本市场将引导要素资源向这些领域聚集，综合运用多种工具提供适配的金融产品和服务。
此外，他还表示，促进长期资金入市、壮大耐心资本。着眼于??“长钱更多、长钱更长、回报更优”等目标，继续积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场，推动形成“长钱长投”的制度环境，稳步提高中长期资金投资A股规模和比例，改善资本市场资金供给与结构。同时，围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，引导更好投早、投小、投硬科技，促进“科技－产业－金融”良性循环。
外资密集上调中国资产目标价
近期，港股涨势喜人，科技股涨势最为猛烈。据统计，乙巳蛇年开市（2月3日）以来，截至2月24日，恒生指数涨幅15.41%，恒生科技指数大涨22.57%。个股方面，阿里巴巴大涨53.68%，中芯国际涨44.74%，比亚迪股份涨42.49%，小米集团涨34.73%，腾讯控股涨23%。
伴随着股价的上涨，国际投行们也在密集上调相关公司的目标价。其中，瑞银将小鹏汽车目标价从8.8美元/股上调至18美元/股，摩根大通将比亚迪股份的目标价从475港元/股大幅上调至600港元/股，该行还将阿里巴巴的美股目标价从125美元/股大幅上调至170美元/股；高盛则将阿里巴巴目标价从114港元/股上调至156港元/股；花旗将联想集团目标价从11.5港元/股上调至14.3港元/股。
摩根士丹利中国首席股票策略师LauraWang当地时间2月21日在接受媒体采访时表示，尽管A股和港股自1月底以来已经出现显著上涨，但外资尚未真正参与这轮反弹，仍有很大的配置空间。她表示：“投资者对中国的配置仍然严重不足。因此，他们从现在开始增加配置还有很大空间。”
汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正称，DeepSeek的成功展现了在实现重大技术创新方面中国被低估的能力，“中国独有的人工智能重估驱动因素、较高的风险回报潜力、外国投资者对中国股票相对保守的持仓数量、以及中国股票存在的显著估值折让，都让中国股市更具吸引力。”
高盛：A股估值优势显现
港股大涨后，高盛认为A股有望迎来追赶反弹。高盛在2月23日报告中指出，当A股与H股收益差距超过15%时，市场领导地位有95%的概率出现反转。基于此，高盛认为在估值优势和政策预期支撑下，A股有望在未来三个月内迎来追赶反弹。此外，A股相对H股的估值溢价已从三个月前的34%收窄至目前的14%。如果回升至过去一年的平均水平，意味着A股估值有约10%的上升空间。
高盛的A-H市场轮动模型表明，未来三个月内市场领导权可能会发生轮动，预计A股将有2%的超额回报。高盛表示，历史上，A股与H股的3个月相对回报通常在±10%范围内波动，当相对回报超出这一范围时，有很高的概率发生反转。经验表明，当A股与H股的回报差距超过15%时，市场领导低位有95%的概率发生逆转。
投资快报记者留意到，相比于港股，A股市场蛇年开市以来表现要逊色许多。据统计，截至2月24日收盘，2月5日以来沪指累计涨幅为3.77%、深成指和创业板指同期涨幅则分别为8.14%和9.81%。据高盛报告，自1月低点以来，MSCI中国指数已上涨26%，其中以恒生科技指数为代表的中概互联网板块上涨了31%，而A股仅温和上涨7%。
除了估值优势外，高盛认为，支持性的国内政策也将利好A股表现。高盛经济学家预计，即将召开的"两会"将重申扩张性财政政策立场，并提供更多实施细节，这可能推动A股回报超过H股，因为A股对政策声明的敏感性更高，且行业分布更广泛。在资金流动方面，随着全球基金进一步增加在中国的配置股票的交易平台，H股可能会继续受到青睐，而如果国内零售投资者更多地参与，A股可能会得到支持。